Ontime da el salto a la deuda larga con un programa de bonos por 100 millones en el MARF
Imagen: infobae
Ontime dio un salto en su financiación y registró en el MARF un programa de bonos a largo plazo por hasta 100 millones de euros. La operación refuerza su apuesta por deuda sostenible y confirma el peso creciente de Banca March en el mercado español de renta fija.
Ontime Corporate Union ha dado un paso relevante en su estrategia financiera al registrar en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF) un nuevo programa de bonos a largo plazo por un máximo de 100 millones de euros. La operación, comunicada por Bolsas y Mercados Españoles, supone un cambio de escala para la compañía logística, que hasta ahora se había movido sobre todo en el terreno de la financiación a corto plazo mediante pagarés.
La empresa ya contaba desde 2021 con un programa de pagarés por hasta 200 millones de euros también en el MARF, pero ahora busca consolidar una estructura de financiación más estable y con mayor horizonte temporal. En esta nueva emisión, Banca March actúa como entidad colocadora, agente de pagos y asesor registrado, mientras que el programa cumple con los Principios de los Bonos Ligados a la Sostenibilidad de la International Capital Market Association y dispone de una segunda opinión independiente elaborada por Valora Consultores de Gestión. En el proceso también han participado Cuatrecasas como asesor legal del emisor, Garrigues en nombre del colocador y agente, y Bondholders como comisario de la emisión en representación de los inversores.
La jugada no es menor. Ontime llega a esta ventana de financiación con una calificación BB con perspectiva estable otorgada por EthiFinance Ratings y con cifras que muestran un negocio en expansión: facturó 1.056,3 millones de euros en 2025 y alcanzó un Ebitda de 103,6 millones. En términos prácticos, esto indica que la compañía tiene tamaño suficiente para aspirar a captar recursos en condiciones más sofisticadas, pero también que sigue operando en un tramo de riesgo medio dentro del mercado, donde la disciplina financiera importa tanto como el crecimiento. En un contexto en el que la logística gana peso por el comercio electrónico, la descarbonización de las cadenas de suministro y la presión sobre costes, acceder a deuda a largo plazo puede darle a Ontime margen para invertir sin depender del corto plazo.
La operación también confirma la posición de Banca March como uno de los actores más activos del MARF. La entidad ya participa en programas de compañías como Acciona, Sacyr, Tubacex, Técnicas Reunidas, Acciona Energía, Maxam, Audax, GAM, Ence y Grenergy, y según los datos del mercado es asesor registrado en 43 de los 84 programas vigentes y colocador en 59. Además, a cierre de 2025 había distribuido 2.400 millones de euros, el 43% del saldo vivo total del mercado. Más allá del caso de Ontime, el mensaje es claro: el MARF sigue siendo una vía decisiva para que empresas medianas y grandes encuentren financiación fuera de la banca tradicional, en un entorno donde el acceso al capital y la credibilidad ESG pesan cada vez más en la cuenta de resultados.
